ICT行业新闻日报 · 2026年08月13日

经营摘要 3秒扫完 · 今日最重要的经营信号

📋 今日经营三句话

①腾讯Q2资本开支同比激增176%至单季527.84亿元、上半年达847亿元近乎翻倍，云巨头AI算力采购进入兑现期，对国内AI服务器需求形成强牵引。

②思科Q4营收创纪录173亿美元同比+18%、AI基础设施订单全年93亿美元，全球网络设备超级周期确认；光通信龙头Coherent Q4营收+34%、需求排至2028年，光互联供给偏紧延续。

③模拟芯片龙头ADI年内第二轮全系涨价将于9月13日生效，服务器/网络设备BOM成本端温和承压，需关注上游物料价格与交期。

✅ 今日机会

服务器腾讯Q2资本开支同比+176%至单季527.84亿元、上半年近850亿元，AI算力采购延续高景气，国内AI服务器需求能见度提升腾讯中期业绩/新浪财经T2

交换机思科网络产品订单同比+40%、连续8个季度双位数增长，全球网络设备超级周期确认，高端交换机需求外溢Cisco IRT1

⚠️ 今日风险

服务器 ADI年内第二轮全系涨价9月13日生效（2月已涨一轮），模拟芯片占设备BOM，服务器/网络设备成本端承压全球半导体观察T2

光通信光通信板块8/12集体走强、通信板块吸金逾百亿，短期交易拥挤度上升，需关注龙头估值波动中国证券报/东方财富T2

今日全部新闻速览 5新增 + 0更新 + 0落地 · 30秒看完

🆕新增8/12

腾讯Q2营收2048亿增11%、资本开支同比激增176%至单季527.84亿

腾讯披露截至2026年6月30日中期业绩：Q2营收2047.85亿元（同比+11%、环比+4%），净利润560.22亿元（同比+0.7%，低于市场预期584亿元），调整后净利润684.15亿元（同比+9%）；上半年资本开支847.20亿元（同比+82%），其中Q2单季资本开支527.84亿元（同比+176%）；现金净额由一季度末1468.60亿元降至581.91亿元。

🎯 腾讯AI资本开支进入兑现期，单季capex同比近乎翻倍、上半年近850亿元，对国内AI服务器与网络设备采购形成强需求牵引；现金净额显著下降主因资本开支付款，需关注其后续折旧压力与云业务利润率。对H3C而言，腾讯等云巨头算力扩张是直接需求信号，但亦加剧GPU/光模块等上游供给紧张。

A级服务器AI算力腾讯中期业绩/新浪财经/凤凰财经T2

🆕新增8/12

思科Q4营收创纪录173亿美元同比+18%，AI基础设施订单全年达93亿美元

思科发布FY2026 Q4财报：Q4营收173亿美元（同比+18%，创纪录），Non-GAAP EPS 1.22美元（同比+23%）；全财年营收633亿美元（同比+12%）。Q4产品订单同比+35%（剔除超大规模云厂商后+25%），网络设备订单同比+40%、连续第8个季度双位数增长。AI基础设施全年订单93亿美元（Q4单季40亿美元），FY2026确认收入约40亿美元，FY2027预计收入75亿美元。Q1 FY2027指引营收180-182亿美元，FY2027指引722-734亿美元。

🎯 思科网络超级周期确认，设备订单连续8季度双位数增长、AI订单全年翻倍至93亿美元，印证全球AI网络建设高景气。思科作为新华三在交换机/路由器/安全领域的首要全球竞争对手，其强劲订单与AI基础设施投入既反映行业需求扩容（利好整体市场），也意味着高端AI网络赛道竞争进一步加剧，需关注其在超大规模云客户中的份额变化。

A级交换机数据中心Cisco IR/PRNewswireT1

🆕新增8/12

光通信龙头Coherent Q4营收20.5亿美元增34%，需求排至2028年盘后仍回落

Coherent公布FY2026 Q4财报：营收20.5亿美元（同比+34%，Pro Forma口径+42%），Non-GAAP毛利率40.2%（同比+215bps），Non-GAAP EPS 1.74美元（同比+74%）；GAAP毛利率38.5%。业绩与下季指引均超华尔街预期，管理层称新财年需求异常强劲、订单排至2028年，但盘后股价大幅回落（市场预期已充分计价）。

🎯 Coherent作为全球光模块/光器件核心供应商，Q4营收加速+34%、订单可见度延伸至2028年，从供给端确认1.6T/AI数通光互联需求正由预期转入业绩兑现。对H3C而言，光模块采购供给偏紧、交期拉长的中期趋势延续，需前瞻性锁定1.6T光器件产能与多元供应商，以支撑AI服务器与智算集群交付节奏。

A级光通信腾讯新闻(财报见闻)T2

🆕新增8/11

模拟芯片龙头ADI年内第二轮涨价9月13日生效，全系产品调价

据代理商调价函及半导体供应链资讯，全球第二大模拟芯片厂商ADI（亚德诺）官宣自2026年9月13日起对全系产品实施价格调整，为其年内第二轮涨价（首轮已于2026年2月1日生效，商用/工业/军规产品涨幅逐级走高）。涨价源于行业需求爆发叠加扩产与制造成本走高，收益将投向晶圆与封测产能扩建。

🎯 ADI模拟芯片广泛应用于服务器电源管理、网络设备的模拟前端与接口电路，占设备BOM一定成本。第二轮涨价将于9月生效，对H3C服务器与网络设备的物料成本形成温和上行压力，建议采购侧提前评估长周期模拟器件备货与替代方案，平滑成本波动。

B级服务器集邦咨询(TrendForce)T1

🆕新增8/12

8/12 A股光通信/CPO全天爆发，通信板块吸金逾百亿中际旭创居首

8月12日A股三大指数低开高走集体收涨：沪指+0.32%、深成指+1.09%、创业板指+1.49%，全市成交2.17万亿元、超4100只个股飘红；盘面上光通信、CPO、半导体等科技方向全天活跃。通信板块单日吸金逾百亿元，中际旭创居A股资金流入榜首。

🎯 光通信板块连续获资金追捧、成交活跃度与板块吸金居前，反映市场对AI数通链条的一致预期仍强；但短期交易拥挤度上升，需关注龙头估值波动与业绩兑现节奏对板块的牵引。对H3C而言，光通信产业链景气延续利好相关合作与交付，但上游光模块价格与交期仍受供需偏紧影响。

B级光通信中国证券报/东方财富T2

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⚡ 竞品动态

思科Q4营收173亿美元+18%、AI订单全年93亿美元→全球网络设备超级周期确认，高端AI网络赛道竞争加剧

Coherent Q4营收+34%、订单排至2028年→1.6T光互联需求由预期转入业绩，光模块供给偏紧延续

⚠️ 风险提示

ADI年内第二轮全系涨价9月13日生效→服务器/网络设备模拟器件BOM成本温和上行，建议前瞻备货锁量

光通信板块交易拥挤度上升→短期估值波动风险需关注，利好与成本压力并存

📅 关键财报日历

公司	日期	事件	关键指标	重要度	备注	来源
中芯国际 688981/00981	2026-08-14	Q2 2026 Earnings (业绩说明会)	晶圆代工景气验证（Q1营收破25亿美元）	高	8/13盘后披露，8/14上海业绩说明会	中芯国际投资者关系
联想集团 0992	2026-08-13	Q1 FY2027 Earnings	大摩预期收入240亿美元+27%、经调整净利+102%	高	AI服务器订单持续强劲，ISG利润兑现验证	联想投资者关系/摩根士丹利
Sandisk SNDK	2026-08-13	投资者日 (Investor Day)	存储供需与NAND价格展望	中	继Q4财报后指引更新	SanDisk IR

📌持续跟踪4条 · 昨日已报无新进展▶

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