财报季 · 核心监控企业财务数据 7家
▼
| 公司 | 报告期 | 营业收入 | 营收同比 | 净利润 | 净利同比 | 关键业务亮点 |
|---|---|---|---|---|---|---|
母公司紫光股份 000938 |
2026Q1 | 279.85亿 | +34.6% | 7.88亿 | +126.1% | 新华三Q1营收221.89亿+45.08%，净利润9.49亿+28.16% |
浪潮信息 000977 |
2026Q1 | 354.70亿 | -24.3% | 6.05亿 | +30.7% | 营收降但净利增，毛利率改善；AI服务器占比提升 |
锐捷网络 301165 |
2026Q1 | 29.99亿 | +18.3% | 1.23亿 | +14.6% | 2025全年143.2亿+22.4%；800G产品预计继续放量 |
中兴通讯 000063 |
2026Q1 | 349.88亿 | +6.1% | 13.10亿 | -46.6% | 增收降利，扣非-52.2%；政企业务翻倍但利润承压 |
海光信息 688041 |
2026Q1 | — | — | — | — | 深算4号DCU进展顺利；6月券商金股领衔，手握480亿订单 |
寒武纪 688256 |
2026Q1 | 28.85亿 | +159.6% | 10.13亿 | 盈利 | 预付款项激增，AI芯片需求旺盛 |
联想集团 00992.HK |
2025/26FY | 830.75亿美元 | +20% | 20亿美元 | +4% | ISG全年扭亏，服务器营收+70%；CFO称利润率有望超PC |
💡 货币单位：A股/华为/寒武纪/海光为人民币，联想为美元。紫光股份标"母公司"因其为新华三控股方。
数据来源：上市公司公告。报告期截至2026年Q1或最近可用财年。友商清单来源：监控友商清单.txt
数据来源：上市公司公告。报告期截至2026年Q1或最近可用财年。友商清单来源：监控友商清单.txt
📌 财报洞察
紫光股份Q1净利翻倍（+126%）最亮眼，新华三Q1营收+45%为核心增量引擎。寒武纪营收+160%验证国产AI芯片需求爆发。中兴增收降利（-46.6%）反映政企拓展期利润承压。联想ISG全年扭亏，服务器利润率将超PC是结构性转折。综合看，ICT赛道"量增价竞争"格局持续，新华三需在规模增长与利润率间找平衡。
友商动态 8条
▼
12
6月华为开发者大会HDC 2026今日在东莞松山湖开幕。纯血鸿蒙HarmonyOS 6搭载设备数突破6000万台，仅用一年零两个月。鸿蒙应用市场可获取应用40万+，23000+应用接入。HarmonyOS 7.0即将发布。
12
6月6月10日公告，新华三完成股份过户变更手续，HPE开曼不再持有新华三股权。紫光国际持股从81%增至87.98%。历时十年的中美科技资产交易正式收官，新华三进入中方完全持有新阶段。
12
6月WAPI产业联盟发布团体标准T/WAPIA 056-2026，新华三全程深度参与标准研制、场景验证与技术落地，推动WLAN从泛在连接向确定性高品质无线服务升级。
11
6月中兴在越南展示最新解决方案，包括AI赋能5G-A、50G PON和绿色数据中心，重点推动网络智能升级与数字化转型。
10
6月CDCC组长钟景华指出数据中心基础设施是智能世界的物理基石。华为作为涵盖核心部件、服务器到基础设施的综合性科技企业，将在保障数据中心安全运行方面发挥关键作用。
10
6月深信服在互动平台表示，公司自2015年推出超融合产品至今已深耕超融合，将继续加大技术投入深化AI与智算场景适配，推动AI能力与安全产品、行业解决方案融合。
9
6月Arista Networks发布7060XE7系列，全新1.6T网络平台专为机架级AI基础设施设计。Dell Oro副总裁评价：这是大规模AI网络发展方向的有力信号——更高带宽、更优能效。
3
6月思科在Cisco Live发布Cisco Cloud Control平台，统一智能体运营与安全防护。企业从AI聊天机器人向自主智能体转型，思科定位"AI时代关键基础设施"，对全线产品AI升级。
📌 友商洞察
HPE完全退出新华三是历史性事件——从合资到全资控股，新华三决策自主权大幅提升。Arista 1.6T交换机对标新华三数据中心网络产品线，技术代差需关注。思科智能体平台代表网络管理从人工到AI自主运维的趋势。华为HDC 2026鸿蒙生态6千万设备意味着政企终端入口进一步巩固。
上游芯片 · 英伟达 / AMD / Intel 6条
▼
12
6月英伟达呼吁美国政府放松对华芯片出口管制，警告继续限制将彻底失去中国市场。反映美国芯片企业在地缘政治与商业利益间的两难。
9
6月英伟达GTC台北宣布基于Spectrum-X平台的CPO交换机全面量产，采用200Gb/s光电一体封装技术。万联证券指出这是全球首款CPO以太网交换机。
10
6月6月10日AMD在深圳举办EPYC生态峰会制造业专场，550+人参会，聚焦高性能算力驱动研发仿真、智能生产、工业质检与工业互联网。
5
6月英特尔6月5日在京发布至强6+处理器，首款18A制程数据中心CPU，最高288核。英特尔判断：智能体AI时代数据中心对算力的诉求正加速回归CPU。
1
6月黄仁勋GTC台北演讲，英伟达从"数据中心芯片公司"正式升维为"AI时代全栈基础设施提供商"。Vera Rubin平台全面投产，预计Q3发货。
1
6月英伟达发布RTX Spark杀入PC市场，英特尔则以18A制程至强6+强势加码数据中心与AI赛道。两家巨头在对方主场展开正面竞争。
📌 芯片洞察
英伟达CPO交换机量产是光互联领域重大突破，可能重塑数据中心网络架构，对传统以太网交换机厂商（含新华三）既是技术压力也是合作机会。英特尔18A+至强6+意味着服务器CPU成本有望下行。英伟达呼吁放松对华限制反映美国芯片企业对华市场依赖——国产替代窗口期内需加速。
国产AI芯片 · 寒武纪 / 摩尔线程 / 壁仞 / 盛科 / 海光 / 天数智芯 / 沐曦 7条
▼
12
6月6月12日寒武纪收报1240元，主力资金净流入7748万元。Q1营收28.85亿（+159.6%），已实现盈利。
12
6月6月12日盛科通信收报252.95元，主力资金净流出2.18亿元，游资净流入2.25亿元。以太网交换芯片赛道持续受关注。
10
6月海光信息深算4号DCU进展顺利，6月10日涨超7%领涨半导体板块。作为国产CPU+DCU双平台龙头，6月券商金股领衔，手握480亿订单。
9
6月沐曦股份39万股网下配售限售股6/17上市流通，占总股本0.0974%。Q1营收5.62亿元，归母净利-9884万元。
8
6月继摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技上市后，"国产GPU四小龙"最后一家燧原科技6/15上会，拟募资60亿。不同于其他三家的GPGPU架构，燧原采用DSA路线。
3
6月锐捷网络6月3日公开两项专利：网络故障诊断方法（利用BGP消息验证配置）和DDC网络报文传输方法。持续加码数据中心网络技术。
5
6月深圳河套联合华为昇腾910C集群，成功完成1.6万亿参数DeepSeek-V4-Pro全参数后训练——这是国产AI算力的里程碑事件，验证"时间缩微"路线可行性。
📌 国产AI芯片洞察
华为昇腾910C完成1.6万亿参数后训练是国产算力路线验证的关键信号——字节省400亿采购昇腾，意味着国产训练芯片正从"能用"走向"好用"。燧原科技IPO标志国产GPU四小龙齐聚资本市场。盛科通信作为国产以太网交换芯片厂商，与新华三交换机业务直接相关——上游国产化进程值得关注。
云厂商·订单 · 字节 / 阿里 / 腾讯 / 百度 / 紫光云 6条
▼
12
6月2026阿里云618以"AI加速季"为主题，投入5亿元算力补贴，覆盖轻量应用服务器、ECS、GPU高性能实例、AI大模型等全品类，6月1日-30日。
10
6月2026年海外五大云厂商资本开支预计7400-7700亿美元同比+71%-77%。国内阿里、字节同步加码，中金认为云计算产业进入AI驱动的全面景气周期。
9
6月紫光云6月3日工商变更，注册资本从1.38亿增至1.46亿。由紫光股份、天津紫光海河云计算产业基金、中移资本等共同持股。5月完成B轮融资。
5
6月腾讯云发布效率智能体工具集，跟进DeepSeek降价97.5%。汤道生坦言腾讯算力基础设施"不太够"，优先倾斜内部需求。存储成基建新赛点。
5
6月阿里云Q4收入416.26亿+38%，AI相关收入89.71亿/季，年化358亿，连续11季度三位数增长。底层自研算力、模型、平台一体化，AI成为云业务核心增长引擎。
5
6月百度Q1总营收321亿元，AI业务收入136亿占核心收入52%，历史性首次突破50%。昆仑芯P800天池256卡超节点已点亮，计划6月上市。
📌 云厂商洞察
百度AI收入首破50%是AI商业化的里程碑——"AI不再是投入，而是收入"。字节2000亿资本开支+400亿昇腾订单是ICT设备采购最大增量。腾讯算力"不太够"意味着后续采购仍有空间。阿里云AI收入358亿年化证明AI驱动的云增长确定性。对新华三而言，锁定大客户AI基建采购窗口是当务之急。
信创·政策 4条
▼
10
6月彭博报道中国2万亿AI基础设施投资计划。紫光股份在政策红利和2万亿AI基建计划催化下，具备多重受益逻辑：算力调度平台参与者、国产服务器受益者、算力网络互联设备龙头、新华三并表利润增厚。
10
6月2026宝德计算数智生态大会，华为昇腾/鲲鹏双引擎+京东云/火山引擎/腾讯云等生态伙伴集体亮相。国产算力产业从"能用"走向"好用"、从单点突破走向生态成势。
3
6月紫光股份2025年12月递交的港股招股书满6个月于6月3日失效。递表时中信建投国际、法国巴黎银行及招银国际为联席保荐人。
1
6月全球算力产业迈入"智算驱动、体系重构"新阶段。"词元经济"兴起，算力成为支撑国家技术竞争力的战略性资源。国产AI芯片正式进入信创安全认证体系。
📌 信创洞察
2万亿AI基建计划如果落地，将是信创采购的最大政策红利窗口。紫光股份/新华三作为"国产服务器+算力网络互联设备"双受益标的，需提前布局产能与渠道。国产AI芯片进入信创认证意味着政企采购从"可用海外先用海外"转向"国测入围优先"，新华三信创服务器/交换机市场持续扩容。